Prudký růst cen zlata zřejmě spouští v Číně tržní mechanismus: tam, kde se dá vydělat hodně peněz, chtějí výrobci vyrábět více, což je zcela logické! Vlna čínských těžařských společností se snaží přilákat kapitál do Hongkongu.
Zlatá horečka: společnosti v Číně přitahují čerstvé peníze
Podle údajů agentury Bloomberg prodaly letos společnosti jako Chifeng Jilong Gold Mining Co akcie ve finančním centru, aby přilákaly více než 700 milionů amerických dolarů. Očekávané uvedení na burzu dceřiné společnosti Zijin Mining Group Co, největšího producenta zlata v Číně, může v příštích měsících přinést více než 1 miliardu dolarů, zatímco dceřiná společnost Shandong Gold Mining Co může získat více než 500 milionů dolarů, jak uvádějí zdroje obeznámené se situací. Požádali, aby jejich jména nebyla zveřejněna, protože plány ještě nebyly oznámeny. To vše může vést k tomu, že v roce 2025 dosáhnou prodeje akcií těžebních společností nejvyšší úrovně za posledních deset let.
V letošním roce zlato výrazně zdražilo, o více než čtvrtinu, a v dubnu dosáhlo rekordní úrovně přes 3500 dolarů za unci. Růst způsobený aktivními nákupy centrálních bank a investorů hledajících bezpečné útočiště v podmínkách globální obchodní války přinesl boom výrobcům, zvýšil ceny kovů daleko nad výrobní náklady a probudil zájem manažerů o fúze a akvizice.
Čína je centrem světového trhu s fyzickým zlatem, protože je jak největším producentem, tak největším spotřebitelem tohoto kovu. Kromě toho je Čínská lidová banka – centrální banka země – lídrem v takzvaných nákupech oficiálního sektoru a za sedm měsíců do května zvýšila své zásoby.
Růst počtu těžebních společností využívajících kapitálový trh v Hongkongu je také součástí pokračujícího oživení místní burzy, kde vedoucí index Hang Seng vzrostl o pětinu. Celkové výnosy z primárních veřejných nabídek a dodatečných prodejů akcií v prvním pololetí přesáhly 33 miliard USD.
„Vzhledem k vysokým cenám zlata a dobrým maržím je pro těžební společnosti mnohem snazší přilákat kapitál,“ řekl Samson Lee, výzkumník Commodity Discovery Fund, který investuje do průzkumných společností. „Jelikož mají své peníze v Hongkongu a ne v pevninské Číně, mohou rychle platit za transakce,“ řekl Li.
Čínské těžební společnosti se potýkají s poklesem kvality rudy ve své zemi, což posílilo jejich zájem o rozšíření zásob prostřednictvím akvizic aktiv v zahraničí, zvýšení těžby a využití zájmu investorů o hlasité rally cen zlata. Zároveň centrální vláda podporuje zahraniční investice, aby zlepšila přístup země k důležitým přírodním zdrojům.
Peníze vládnou světu
„Čínské těžební společnosti musí pokračovat v získávání kapitálu na nákup aktiv a udržení úrovně zadlužení, protože aktiva mohou nakupovat pouze za hotové,“ řekl Li z Commodity Discovery a dodal, že těmto kupujícím je často obtížné zajistit požadované akvizice akciemi. Mezitím existuje řada nečínských výrobců, kteří jsou připraveni k prodeji, obvykle s cílem využít aktuálních ocenění a přeorientovat své portfolia, což otevírá příležitosti pro kupující z pevninské Číny.„Mnoho západních těžebních společností prodává svá aktiva,“ řekl Mario Wong, finanční ředitel společnosti Chifeng Jilong Gold Mining, která na začátku roku získala v Hongkongu více než 400 milionů dolarů na zahraniční akvizice. Od svého uvedení na burzu v březnu se cena akcií společnosti téměř zdvojnásobila a výrazně překonala cenu zlata.Čtěte takéProč může cena zlata vystoupit na rekordní výškyCelní poplatky také hrají svou roli Lidl rozšiřuje síť v Asii: závislost na Číně klesáOd 10 % do 70 % Trump od dnešního dne rozesílá dopisy o zavedení celních poplatků – je rally akcií ohrožena? Video prognóza„Chtějí prodávat za vyšší ceny a zlikvidovat část svého portfolia nebo diverzifikovat sortiment surovin,“ uvedl Wong v textovém rozhovoru. „Budou uzavřeny i další čínské dohody.“
Při zvažování možností akvizic se čínské společnosti pravděpodobně zaměří na projekty v Africe, Latinské Americe a také ve střední a jihovýchodní Asii. Zatímco západní výrobci přistupují k některým přísnějším právním systémům s opatrností, těžební společnosti z pevniny mohou přinést své zkušenosti s budováním infrastruktury, což umožní snížit náklady a zvýšit potenciální zisky. Jedinou nevýhodou, zejména pro státní výrobce, mohou být vysoké přirážky za kvalitnější aktiva.
„Dobré cíle“
„Země jako Kazachstán a jihovýchodní Asie jsou rozhodně dobrými cíli,“ řekl Howard Lau, analytik surovinových trhů v HSBC Holdings Plc, a dodal, že populární je také Afrika. „Jakmile čínská těžební společnost získá projekt, snaží se výrazně snížit náklady.“
Zijin Mining, největší čínský producent, oznámil tento týden, že koupí zlatý důl v Kazachstánu za 1,2 miliardy dolarů, což podtrhuje jeho snahu o expanzi.
Těžařský gigant již podal žádost o zařazení svých mezinárodních aktiv na hongkongskou burzu, což vytváří předpoklady pro další zájem o tento sektor. Zijin Mining a Shandong Gold na dotazy agentury Bloomberg ohledně tohoto článku nereagovaly.
Navzdory tomu, že zlato již letos vykázalo dobré výsledky, někteří vlivní pozorovatelé trhu očekávají další růst během zbytku roku 2025 a až do roku 2026. Mezi nimi je i banka Goldman Sachs z Wall Street, která potvrdila svůj odhad 4000 dolarů za unci do příštího roku.
